SPAC全稱SpecialPurposeAcquisitionCompany，是在證券交易所上市的空殼公司，其成立的目的是通過首次公開發行(IPO)募集資金，上市之后收購一家私有公司，從而使該私有公司迅速實現上市而不用經過傳統的上市程序。香港市場上，企業可以通過特殊目的收購公司SPAC上市或者借殼上市。兩者之間有什么區別呢？香港SPAC上市與借殼上市的區別下面從幾個方面來闡釋SPAC上市和借殼上市...
SPAC全稱Special Purpose Acquisition Company，是在證券交易所上市的空殼公司，其成立的目的是通過首次公開發行 (IPO) 募集資金，上市之后收購一家私有公司，從而使該私有公司迅速實現上市而不用經過傳統的上市程序。
香港市場上，企業可以通過特殊目的收購公司SPAC上市或者借殼上市。兩者之間有什么區別呢？
香港SPAC上市與借殼上市的區別
下面從幾個方面來闡釋SPAC上市和借殼上市的區別：
1、定義與操作過程的區別：
SPAC上市：SPAC是一種沒有任何業務的空殼公司，旨在募集資金并在特定期限內尋找合適的目標公司進行合并。SPAC的首次公開發行（Initial Public Offering，簡稱IPO）目的在于融資，以后才會選擇合并上市。投資者購買SPAC時，通常并不知道將來該公司將與哪家公司合并。
借殼上市：借殼上市是指一家已經上市的公司（稱為"殼公司"）與一家未上市的公司簽訂協議，通過股權轉讓等方式，使未上市公司的業務通過殼公司上市。殼公司的上市地位與原先業務無關，只是提供一個上市平臺。
2、上市時間的差異：
SPAC上市：SPAC通常會首先進行IPO，募集資金，并在一段時間內尋找合適的目標公司進行合并上市。因此，上市時間相對較長，可能需要幾個月或更長時間。
借殼上市：借殼上市的過程相對較短，通常只需要數個月的時間。這是因為殼公司已經獲得了上市許可和上市地位，只需完成與未上市公司的合并手續即可。
3、側重點的不同：
SPAC上市：SPAC的主要任務是通過IPO募集資金，并尋找合適的目標公司進行合并。因此，SPAC的關注點更多地放在籌集資金、目標公司的選擇以及合并協議的談判等方面。
借殼上市：借殼上市的重點在于選擇合適的殼公司，以及與殼公司的股東進行交易洽談和合并協議的達成。此外，借殼上市還需要注意管理層變動、財務審查和法律合規等方面。
4、風險與收益的差異：
SPAC上市：SPAC上市具有一定的風險，因為投資者在購買SPAC時并不知道將來合并的目標公司是什么。但如果市場對SPAC合并估值高且合并成功，投資者可能會獲得較高的收益。
借殼上市：借殼上市風險較低，因為殼公司通常已經在市場上有一定的業績和估值。此外，在借殼上市后，未上市公司可以立即獲得上市地位，享受到市場流動性和更多融資機會。
利用SPAC的規則上市，主要涉及三種參與者：
1、SPAC的發起人，即向交易所提交上市申請的主體；
2、SPAC的投資者，即購買SPAC股票的投資人；
3、SPAC的標的企業，即被SPAC并購的公司，也就是借SPAC的殼上市的公司。
香港背靠內地，擁有龐大的市場和企業資源，加上粵港澳大灣區的發展機遇，港交所的SPAC具有獨特優勢。
進行SPAC上市的吸引有：
1、SPAC的發起人不收取管理費，但將免費獲得收購后總股本的20%（通常情況）作為“創始人股份”，這也是發起人創設SPAC所能獲得的經濟利益；
2、投資人出資后，出資將會存放在第三方現金托管賬戶下，直到并購交易交割前發起人無法使用,防范SPAC發起人團隊挪用資金的情形。如果發起人團隊未能在規定時間（通常為36個月）完成收購，SPAC募集的資金將從第三方托管人賬戶回退給投資人；
3、標的企業能夠和優質發起人合作，提高知名度，且老股東可以賣老股套現，也可以在并購后成為上市公司股東，并仍然持有相當比例的股權。
港交所宣布為特殊目的收購公司 (SPAC) 引入新的上市制度，自2022年1月1日起生效，公司必須在其SPAC上市期間聘請專業服務商可讓 SPAC 所有者和公司領導團隊上市無憂。
業務覆蓋170多個國家和地區
人員包括資深的專業領導層和擁有各相關專業資格的人員。
包括財富雜志全球500強至初創公司等不同規模的企業。
為財富雜志全球500強中50%的企業提供服務。
為于中國香港和中國內地上市的1400多間公司提供投資者和首次招股等服務。
為新加坡及馬來西亞600多間上市公司提供服務。
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